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Minas de oro y platino en Sudáfrica producen por debajo de su coste

Posteado el 10 julio 2013 por admin

 

Mina Oro Sudafrica

La antigua industria más importante de producción de oro en el mundo está atravesando graves dificultades económicas. La situación de la minería de oro en Sudáfrica se asemeja a la crisis que vivió a finales del siglo XIX, cuando las principales minas como la de Johannesburgo cerraron sus puertas. Sudáfrica produce, en este momento, un tercio de la producción mundial de lingotes de oro. Sin embargo, sus costes de producción son cada vez mayores. El agotamiento de muchos yacimientos ha obligado a prospecciones más profundas que, en muchos casos, llegan a 4 kilómetros de profundidad.

La viabilidad económica de las minas de oro ha dependido, hasta el momento, de unos costes salariales bajos –el éxodo de la mano de obra con el fin del apartheid en 1994 no significó el fin de un modelo salarial de subsistencia– y de la debilidad de la moneda local, el rand, cuyo tipo de cambio es 10,09 rand por dólar.

Según Roger Baxter, economista jefe del Colegio de Minas de Sudáfrica, el precio del oro ha descendido hasta 400.000 rand el kilogramo en los primeros seis meses de este año. Con este precio, “nuestra estimación es que aproximadamente el 60% de la industria se encuentra en terreno de pérdidas”.

Según Thomson Reuters, Sudáfrica ha caído a la sexta posición en el ranking de producción mundial en 2012, por detrás de Perú. Su producción ha sido de 177,8 toneladas de oro, un 6% de la producción total mundial y el peor dato para el país desde 1905, año en el que se encontraban en plena Guerra de los Boers. A pesar de estos datos, la minería del oro en Sudáfrica sigue siendo muy importante por su contribución al PIB (1,5%) y significa el 10% del total de exportaciones del país.

La caída de los últimos meses de la cotización del oro ha empeorado la situación. Quizá una de las consecuencias inmediatas es la destrucción de empleo que se está produciendo. Desde 1990, la industria minera de oro ha perdido dos terceras partes de la mano de obra y la conflictividad laboral ha aumentado considerablemente. En 1990, esta industria daba empleo a 500.000 personas. Veintidós años después, el empleo sólo asciende a 142.000.

No sólo la minería del oro se resiente. La compañía más importante del mundo en la producción de platino, la Anglo American Platinum, quiere ajustar la plantilla en Sudáfrica recortando 6.000 empleos para volver a beneficios.

A pesar del buen comportamiento del precio del platino, el problema sustancial no es qué ocurra con la cotización mundial de los metales preciosos, sino la necesidad de modernizar las explotaciones y hacerlas rentables. Este proceso pasa, inexorablemente, por el cierre de muchas galerías mineras en las que no es posible introducir nuevas tecnologías y nuevas formas de división del trabajo.

Fuente: Reuters

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¿Cómo proteger el patrimonio y los ahorros?

Posteado el 08 julio 2013 por admin

(OroyFinanzas.com) – En los anteriores artículos hemos descrito las razones por las que los gobiernos confiscan y roban los ahorroscómo se manipula a la opinión pública y cómo se aplican las técnicas de represión financiera. Este “último” artículo de la serie propone un mapa de actuación generalista sobre cómo podemos protegernos ante la ola de represión financiera que está invadiendo el mundo. El enfoque de este artículo es valorar las opciones económicas y financieras, sin pasar por la moral o la planificación familiar, desde una perspectiva europea.

En OroyFinanzas.com llevamos desde 2004 observando la evolución del sistema monetario y de los metales preciosos. Sin embargo, ningún acontecimiento ha tenido tanta repercusión como los sucesos de Chipre, los cuales marcan un antes y un después desde que se inició la llamada crisis económica.

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El motor último que ha impulsado la confección de estos artículos es un conjunto de sucesos y sospechas que recogemos de nuestras fuentes y de nuestro contacto con la sociedad. Una muestra de estas vivencias se recoge en episodios como éste. Un amigo nos informaba que su banquero en Luxemburgo le dijo con toda honestidad: “Las cosas ya no son como antes. Mi negocio es motivarle a depositar su dinero en mi banco, pero ya no puedo recomendarle hacer eso sin que quizá usted se convierta en la próxima víctima de un bail-in. Lo mejor es que saque su dinero de Europa”.

Unos días más tarde, un mexicano amigo que trabaja en el sector de la moda en Barcelona decía: “Tengo una oferta de trabajo para ir a Zúrich, pero creo que no es buena idea. Europa se está hundiendo y tengo que encontrar algo en otro sitio antes de que la masa se dé cuenta, porque cuando me quiera ir las condiciones laborales serán peores.” Este comentario nos sorprendió mucho, porque a día de hoy descartar España como lugar de trabajo no es nada especial, pero descartar Europa es algo que la gran mayoría de la gente no está considerando, pero que nosotros vemos como razonable. El único problema -añadió nuestro amigo mexicano- es: “No sé a dónde irme. Suramérica está bien hoy, pero puede estar fatal mañana. Esa es la gran cuestión.” Estos ejemplos han servido de catalizador para escribir estos artículos de reflexión y que esperamos comenten asiduamente con sus ideas.

Los felices años de la posguerra desde 1945 hasta la actualidad han acabado con crecimiento económico y dominio global de los recursos por parte de Occidente, sin embargo, el mundo al que nos dirigimos tendrá otra estructura. Desde nuestro punto de vista, el futuro para un occidental se parecerá más a la época de entreguerras (1914 – 1945), lo que supondrá un esfuerzo mayor para todos en aras de conservar nuestro patrimonio en el tiempo.

En este momento, un individuo que quiera prepararse para el futuro tiene dos opciones:

  1. Preparación física y moral: Quedarse en el país que vive en este momento y estar preparado para el tsunami de represión financiera y sus efectos secundarios.
  2. Preparar un segundo hogar para emigrar: La emigración es una opción atractiva, pero es difícil decidir cuál es el lugar correcto en un mundo globalizado.

Además de tener que elegir entre emigrar o quedarse en el lugar actual de residencia, es necesario valorar la importancia del patrimonio objeto de gestión, mantenimiento y protección. Los incentivos y la preparación pueden diferir según el volumen del patrimonio.

¿Emigrar o no emigrar?

La primera cuestión que se debe plantear es si se está dispuesto a emigrar. Los riesgos de no emigrar son diferentes según el patrimonio que se quiera proteger y conservar.

¿Qué es un patrimonio relevante?

Para determinar qué se entiende por patrimonio relevante, tenemos que definir el concepto de “rico”. En los anteriores artículos lo definíamos como aquel que tiene activos netos superiores a 5.000.000 de dólares, excluyendo la primera vivienda. En este sentido, podría haberse elegido una cifra inferior, pero pensamos que, entre 3 – 5 millones de dólares, se encuentra el punto a partir del cual compensa más trabajar para la conservación del patrimonio que trabajar como empleado. A no ser que se sea un directivo de una multinacional o empresario de éxito.

En este sentido, la forma más segura de preservar el patrimonio es emigrar, para que la residencia fiscal esté en un país donde el gobierno no tenga necesidad de confiscar el patrimonio de sus ciudadanos. Esta decisión implica una selección cuidadosa de cuál es el domicilio fiscal óptimo. Para ello, debemos comenzar por recordar cuáles son los parámetros relevantes para medir la necesidad de represión financiera y observar cuáles son las posibles vías de escape.

El origen de la represión financiera es la deuda excesiva de los gobiernos en relación al PIB. Por tanto, el primer criterio sería encontrar los países que tienen capacidad de pagar su deuda y, en consecuencia,  una menor voluntad de no confiscar los ahorros de sus ciudadanos.

Philipp Vorndran elaboró, en un artículo reciente, un proceso de selección de los países que serían económicamente capaces de pagar su deuda pública y que, al mismo tiempo, sean políticamente estables. Los países que superaron este proceso de investigación fueron:

Europa
-Suecia
-Noruega
-Suiza

Norte y Sur américa
-Canadá
-Chile

Oceanía
-Australia
-Nueva Zelanda

Asia
-Hong Kong
-Singapur

Este proceso de selección de inversión también puede resultar adecuado para seleccionar el lugar de residencia fiscal para una persona con un patrimonio importante. Para cada uno de estos países se tendría que valorar además el régimen fiscal, pero esa valoración va más allá de los objetivos de este artículo.

Destinos en Europa

Para los destinos en Europa tenemos serias reservas en el largo plazo (más de 5 años), pero pueden ser destinos intermedios según cómo evolucione la situación económica del mundo.

Suiza: No forma parte de la Unión Europea y, a pesar de tener un tratado de libre circulación, anunció recientemente que los ciudadanos europeos que quieran trabajar más de un año en Suiza no serán aceptados hasta mayo de 2014 porque el incremento de inmigración está bajando los salarios y aumentando los precios de los inmuebles. Por tanto, es imprevisible qué catálogo de medidas tomará Suiza en el futuro para frenar la inmigración europea en su país.  La cuestión es si realmente se quiere vivir en un país donde la emigración no es bienvenida por la presión que ya sufre el país.

Noruega: No forma parte de la Unión Europea. En un programa de televisión, recientemente se presentó la problemática de la emigración española con el ejemplo de Noruega. Este país no tiene un tratado de libre circulación con la Unión Europea. Tarde o temprano, pasará también a restringir la inmigración europea si la situación sigue agravándose. Un posible problema de Noruega es el alto nivel de endeudamiento privado. El banco central de Noruega estima que el ratio deuda/ingresos privados podría llegar al 204% comparado con un 99% de media en la Zona Euro. En cambio, los fondos soberanos de Noruega suponían un 166% del PIB en 2010.

Suecia: Suecia forma parte de la Unión Europea, pero se encontrará ante el mismo dilema. Aunque Suecia no forme parte de la zona Euro, el colapso del Euro podría afectar a Suecia de la misma forma que a Noruega.

Por tanto, ningún país de Europa, excluyendo a Suiza si se es residente fiscal aunque sin garantías, es un refugio seguro para el patrimonio de un ahorrador a más de 5 años vista.

Destinos en América

Canadá: El problema de Canadá no es Europa sino que es su gran vecino del sur, EE.UU, el cual es completamente imprevisible con una trayectoria de futuro similar a la zona Euro.

Chile: Chile se encuentra, junto a otros países de Hispanoamérica como Colombia y Panamá, en pleno auge. Sin embargo, los mismos ciudadanos de estos países reconocen que el auge económico del que disfrutan es muy frágil y que, en cualquier momento, podría deshacerse.

El marco fiscal de Chile, país que puede considerarse culturalmente europeo, es muy favorable, puesto que un nuevo residente los primeros tres años no paga impuestos sobre la renta. Además, sobre el patrimonio que tenga en el extranjero, sólo paga impuestos si se transfiere a Chile según nuestras fuentes.

Destinos en Asia

Hong Kong: Es una región administrativa “independiente” de China. A pesar de la admiración mediática que se tiene con China, somos escépticos sobre su futuro. El futuro político de Hong Kong es incierto y dependerá en gran medida si la nobleza política y económica del país consigue activar el consumo interno en detrimento de las exportaciones al mundo occidental. La vida en Hong Kong es muy cara y, aunque sea una ciudad más occidentalizada que China, sigue siendo un país con una marcada cultura asiática. La gran ventaja de Hong Kong es que el mundo occidental tiene mucho menos influencia que, por ejemplo, en un país como Suiza.

Singapur: Tiene más posibilidades de convertirse en la Suiza de Asia que Hong Kong por su posición estratégica en el tráfico de mercancías y urbe financiera global. Aunque la élite política sea de origen chino, Singapur es un país de muchas culturas y puede estar bien posicionado para muchos escenarios económicos. Al igual que Hong Kong, es caro y muy competitivo.

Destinos en Oceanía

Australia y Nueva Zelanda: El principal atractivo y, al mismo tiempo, la principal desventaja de Oceanía es su distancia con Europa. Ambos países están bien posicionados para beneficiarse de una región del mundo en pleno crecimiento económico, pero con grandes riesgos geopolíticos entre Japón, China y Corea del Norte. De forma similar a Noruega, el endeudamiento privado en ambos países es muy alto y podría afectar seriamente al sector financiero.

La valoración relativa de todos estos países cambiará según prosiga la decadencia económica de occidente (EEUU y Europa) y Japón; las decisiones políticas de Rusia y se defina el posicionamiento de China en el mundo.

Para observar los riesgos de Japón, recomendamos este video de Kyle Bass de Hayman Capital sobre los retos del Imperio del Sol Naciente y cómo marca la trayectoria del resto de países del mundo hacia la bancarrota:

Otros países interesantes para una persona con patrimonio podrían ser:

  • Panamá por ser un centro financiero en América Central con gran crecimiento económico, pero que no se sabe cuánto puede durar. Además no tiene un banco central para rescatar a los bancos.
  • Uruguay es buen sitio para la jubilación según nuestras informaciones, pero no para crear negocios a causa de una burocracia muy fuerte.
  • Dubái no tiene impuestos sobre el patrimonio ni los ingresos. Las temperaturas son altas, pero no es barato. El principal riesgo son sus vecinos en Oriente Medio.
  • Turquía está geográficamente en Europa, pero no en la Unión Europea. Tiene una larga tradición de vivir con inflación y tendencias en los últimos años a que tenga más peso un estado islámico. Estambul es una ciudad internacional y conectada con el mundo que podría ser un destino atractivo.

Una de nuestras hipótesis es que los países “pobres” con un régimen político relativamente estable, cuyos ciudadanos no pueden empobrecerse mucho más y que estén suficientemente lejos de Europa, podrían convertirse en refugios temporales de alta calidad. En este sentido, una persona con un patrimonio personal relevante podría posicionarlo en un país de estas características y, que en la medida de lo posible, tenga un buen nivel de seguridad ciudadana.

La clave para la preservación del capital a nivel internacional será recurrir a instrumentos fuera de los cánones tipo cuentas en Suiza, y buscar soluciones minoritarias adaptadas a las necesidades de cada uno. De esta forma se mitiga la amenaza de confiscación por parte de los gobiernos.

Tenga en cuenta sistemas alternativos de pago internacionales como Bitcoin y conozca su funcionamiento y desarrollo. Aunque los gobiernos seguramente intentarán regular las protomonedas, pueden convertirse en medios de pago globales aunque no sean reservas de valor.

Tengo un patrimonio relevante, pero no quiero emigrar

Para aquellos atrevidos que tengan su patrimonio y residencia fiscal en Europa solo les podemos desear la mejor suerte. En un entorno de represión financiera, mantener el valor de activos nominales como el dinero, renta fija o incluso las acciones, en algunos casos, va a ser todo un desafío. La mejor garantía para prosperar y mantenerse será, desde nuestro punto de vista, la adquisición o gestión de bienes que generan ingresos en un entorno de economía frágil. Eso pueden ser panaderías, escuelas, empresas de seguridad, juegos del azar, etc. Fernando “Ferfal” Aguirre describió algunos ejemplos para Argentina.

Si ya se es propietario de un negocio o empresa multinacional que prosperará también durante un colapso económico, las opciones para la gestión del patrimonio son casi infinitas. Las medidas de represión que hemos descrito en nuestro anterior artículo harán que, en términos relativos, aquellas personas que tengan bienes productivos (edificios, empresas,…) sean más ricas siempre que no sean expropriados. Los principales afectados serán los ricos que no tienen bienes productivos necesarios en el nuevo entorno y que no se hayan preparado y, obviamente, la clase media que terminará en la extinción.

La decadencia social que provocará la devaluación progresiva de la moneda en la sociedad llevara a un aumento de la inseguridad social, judicial y política.

En este entorno es fundamental contar con una red familiar y de amistades extensa, trabajadora y bien conectada para proteger al “clan” del mundo exterior. Esta vida no tiene por qué ser mala, pero pensamos que no se parecerá a la vida que hemos conocido de los últimos 25 años.

El gran problema de España y de Europa es que la clase media trabajadora se ha acomodado demasiado y no es competitiva con el mercado internacional. El sistema político sabe los cambios que son necesarios, pero no tiene el coraje de imponerlos por miedo a perder las próximas elecciones. La falta de involucración económica y política de los ciudadanos ha creado un sistema económico y político donde muchas veces los mediocres y enchufados llegan a la cima de las grandes instituciones.

La clase media en España y Europa no aceptará su destrucción tan fácil y acabaran rebelándose ante la decadencia del sistema.

¿Cómo diversificar el patrimonio?

Pensamos que la posición de Philipp Vorndran es una buena guía:“Posicione su patrimonio en activos líquidos de calidad, que a nuestro entendimiento serían acciones de alta calidad, una buena proporción de metales preciosos físicos, algunos activos de renta fija de países de los cuales estamos convencidos que podrán y tendrán voluntad de pagar su deuda.

Esto es más o menos la combinación en la que nosotros invertimos. Obviamente, para nosotros la vivienda del individuo es un importante activo de calidad, pero únicamente la vivienda habitual, no extensible a la segunda o tercera vivienda que se quiera alquilar a terceros.”

Aprenda todo lo que pueda sobre Finanzas, lea OroyFinanzas.com todos los días y encuentre a los mejores profesionales para asesorarle en la diversificaron de su patrimonio dentro y fuera de su continente.

No tengo un gran patrimonio, pero quiero emigrar

Para aquellas personas que quieran evitar que sus hijos tengan una infancia y adolescencia en un país en decadencia tendrán que valorar el unirse a la diáspora de expatriados del mundo buscando oportunidades para una vida mejor. El principal activo con el que contarán son sus ahorros y su talento. Cuanto más único y especial sea ese talento, más líquido será en el mercado y más oportunidades habrá de encontrar empleo u oportunidades de negocio en el mundo. Esta opción no tiene garantías de éxito en comparación con la opción de no emigrar, aunque también depende de las circunstancias familiares de cada uno.

La selección del destino puede ser mucho más flexible porque lo más importante es encontrar destinos donde se pueda desarrollar y explotar el talento y ofrecer oportunidades de futuro a sus hijos. La lista de países que hemos ofrecido antes podría ser un punto de partida.

No tengo un gran patrimonio, pero NO quiero emigrar

Al igual que la persona con patrimonio, es fundamental tener una importante red familiar y de amistad, en la cual apoyarse para poder vivir mejor. Hable con sus conocidos rumanos, búlgaros, ucranianos, rusos, chinos,… para entender la importancia de estos factores. Recomendamos la lectura del libro de Fernando “Ferfal” Aguirre que describe los mitos y realidades de la supervivencia urbana en Argentina desde el comienzo del corralito.

Si vive en una gran ciudad intente vivir en los barrios mejores.Cuando se colapsa el sistema, la organización y la asistencia sanitaria suele prevalecer en las zonas más acomodadas de las ciudades. El mundo no va a acabar, pero estar preparado es la mejor inversión para el futuro. Tener que actuar cuando ya es tarde, saldrá caro.

Nota final de ánimo

Si lee libros o artículos de la crisis inflacionaria de los años 70 reconocerá que muchos de los mensajes que se dieron son muy parecidos a los que damos hoy en día. Incluso, algunos de los analistas de entonces siguen en activo hoy en día. Mirando atrás, el mundo siguió y ninguno de los escenarios catastrofistas se cumplió en Occidente (excluyendo Yugoslavia y muchos países de Suramérica). Esperemos que esta vez nos estemos equivocando de nuevo. Aun así, hay que prepararse para lo peor y esperar lo mejor disfrutando de la vida cada día.

Les animamos como siempre a opinar activamente y a contribuir a este artículo para mejorarlo y aprender todos juntos.

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Petróleo cae, gasolina sube, la explicación está en los futuros y en la insuficiente competencia

Posteado el 08 julio 2013 por admin

    • El precio del litro de gasolina ha marcado esta semana su quinto récord histórico consecutivo y roza los 1,4 euros el litro. Pero, ¿ por qué la gasolina sube si el petróleo cae?
  • Más caro que nunca en la historia se encuentra el litro de gasolina en España. En sólo cuatro meses, desde enero hasta hoy, se ha encarecido un 10%. En el caso del gasóleo es peor: la subida ha sido del orden del 24%.La Asociación de Operadores de Productos Petrolíferos matiza que ni las subidas ni las bajadas del crudo se trasladan en su totalidad, ya que en el precio de venta están incluidos los impuestos, que no son iguales en todos los países.

    Pero ¿por qué cuando sube el petróleo la gasolina lo hace inmediatamente y cuando baja no es así?

    Los combustibles se negocian con referencia a las cotizaciones del Platt, que es un mercado de futuros y opciones de productos derivados del crudo. El Platt, es la clave de la subida de la gasolina. La cotización del Platt no funciona como cualquier futuro. El precio se fija con la cotización más alta que haya tenido durante la negociación del día anterior. Eso da una ventaja a las compañías que operan con estos productos, puesto que conocen con un día de antelación a qué precio comprarán las materias con las que van a trabajar.

    En el caso de España, además, hay otro factor que contribuye al elevado precio : la ausencia de suficiente competencia en la distribución, debido a las barreras de entrada a nuevos operadores, como ha denunciado la Comisión Nacional de la Competencia.

CRISTINA CANTERO negocios.com

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El paladio ¿saben que es?

Posteado el 25 junio 2013 por admin

El paladio recibe su nombre de la diosa de la sabiduría “Palas” en la mitología griega. El paladio fue separado del platino e identificado como un metal independiente del grupo de platino por el químico británico William Hyde Wollaston en 1803.

Es un metal de transición del grupo del platino, blando, dúctil, maleable y poco abundante. Se parece químicamente al platino y se extrae de algunas minas de cobre y níquel. Se emplea principalmente como catalizador y en la joyería.

Actualmente el paladio se utiliza en una gran variedad de industrias, pero solo se extrae de unas pocas minas del mundo. La mayoría de las reservas de paladio se encuentran en Rusia, Sudáfrica y en Estados Unidos.

En el año 2000, el proveedor de paladio más grande del mundo Norilsk Nickel de la Federación Rusa se hizo menos fiable. El mercado del paladio en aquel momento era tan poco flexible que el precio alcanzó los $1090 por onza a principios del 2001. En la actualidad, la oferta de paladio es más alta que la demanda.

Actualmente, los científicos están estudiando otras aplicaciones para el paladio como las pilas de combustible (en inglés: Fuel cell).

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Adrián Ravier sobre el origen del dinero y su valor

Posteado el 25 junio 2013 por admin

(OroyFinanzas.com) – Adrián Osvaldo Ravier (Buenos Aires, 1978) es uno de los economistas liberales más destacados en la Argentina y, de forma especial, en todo el mundo de habla hispana. Es Doctor en Economía Aplicada por la Universidad Rey Juan Carlos de Madrid, Máster en Economía por la Escuela Superior de Economía y Adminstración de Empresas ESEADE de Buenos Aires y Licenciado en Economía por la Universidad Nacional de Buenos Aires.

En la actualidad es profesor de Economía en la Universidad Francisco Marroquín de Guatemala, en la Universidad Nacional de La Pampa en la Argentina y en los cursos de posgrado del Swiss Management Center University en Suiza. Anteriormente ejerció la docencia en la Escuela ESEADE, en la Universidad Católica Argentina o en la Universidad de Buenos Aires, entre otras.

En su carrera académica y profesional, ha recibido varios galardones, siendo uno de ellos el Primer Premio del Hayek Essay Contest de la Mont Pèlerin Society en 2006. Es autor de libros como“Lecturas de Historia del Pensamiento Económico” (Unión Editorial, 2012), “Elementos de Economía Política” o “En busca del pleno empleo. Estudios de macroeconomía austríaca y economía comparada” (Unión Editorial).

En esta entrevista concedida a Javier Santacruz Cano, Adrián Ravier realiza un análisis muy detallado, pormenorizado y riguroso de los elementos que configuran la Teoría Monetaria, el sistema de Banca Central, las reglas de política monetaria y la inflación. Como primera parte, el entrevistado mostrará la relevancia del dinero, surgido de un orden espontáneo y con multitud de cualidades que le hacen tener una posición privilegiada (y también codiciada) dentro del sistema económico.

(OroyFinanzas.com) –Para usted, ¿qué es el dinero? ¿Qué papel juega el dinero en la sociedad de hoy?

La historia del pensamiento económico, y también la historia monetaria y bancaria, son de suma utilidad para responder a esta pregunta.

Desde los escritos de Carl Menger -y quizás antes con John Law o Richard Cantillon-, los economistas aprendimos que el origen del dinero se encuentra en los órdenes espontáneos. En pocas palabras, el dinero –al igual que el lenguaje, el comercio, el derecho entendido como common law, o el proceso de globalización- surge espontáneamente en el mercado para resolver las ineficiencias del trueque.

La historia monetaria y bancaria muestra que en sus comienzos el dinero era una mercancía. Azúcar en el Caribe, ganado en Grecia, cobre en Egipto, sedas en Persia, clavos en Escocia, piedras talladas en África, constituyen algunos ejemplos de este proceso. Menger explica que “estos bienes constituían, e incluso siguen constituyendo hoy día, los principales artículos del comercio y que, por tanto, y al igual que en el caso de las pieles entre los pueblos cazadores, tenían la máxima capacidad de venta.”

Tras un proceso de prueba y error, los metales preciosos –en especial el oro y la plata- fueron elegidos por la gente como las mercancías que podían cumplir mejor la función de dinero.

Quedaba, sin embargo, un problema. La dificultad de transportar estas mercancías. Tal es así que surgen los primeros bancos, en forma de casas de depósitos, donde la gente depositaba los metales, recibiendo “sustitutos monetarios perfectos” o simples recibos como contrapartida.

Al comienzo esos recibos eran nominales, con nombre y apellido. El depositante se presentaba al banco en cualquier momento y podía retirar los metales depositados, con el recibo mencionado. Pero luego fueron al portador, lo que permitió que los “sustitutos monetarios perfectos” o recibos comiencen a circular como medio de pago en todo tipo de transacciones.

No pasó mucho tiempo, para que los banqueros advirtieran que la gente no retiraba los metales. Y entonces comenzaron a desarrollar la práctica bancaria bajo un sistema de reserva fraccionaria.

Esto en sí mismo encierra un debate central entre dos grupos de economistas austriacos: de un lado, como críticos del encaje fraccionario, Murray Rothbard y Jesús Huerta de Soto; del otro, como defensores de las reservas fraccionarias, aunque críticos del banco central como monopolio de emisión, Lawrence H. White y George Selgin. Pero lo cierto es que en ciertos lugares, como en Escocia, el sistema fue muy estable. Había un sistema de compensación bancaria que hacía que aquellos bancos que imprimían dinero en exceso quebraran y fueran eliminados del mercado. La banca competitiva, descentralizada, con reserva fraccionaria que existió en aquel lugar fue quizás lo más cercano a la banca realmente libre que supo mostrarnos la historia de la humanidad.

Esta posición ha sido poco estudiada en el mundo hispano, aunque esto poco a poco está cambiando, gracias al esfuerzo del economista español José Antonio de Aguirre, quien acaba de traducir un libro de George Selgin al español. También hay que reconocer el trabajo de Nicolás Cachanosky, quien acaba de publicar en New Perspectives of Political Economy una clara demostración de la estabilidad endógena que existiría bajo un sistema de free banking con reservas fraccionarias. En resumidas cuentas, lo que importa no es el encaje total o parcial, sino la existencia de competencia o los monopolios de emisión.

Aquel sistema de Escocia precisamente se derrumbó cuando los gobiernos fueron advirtiendo que el negocio bancario podía servir a sus prácticas. Se monopolizó entonces la emisión de billetes bancarios, y a partir de entonces los bancos comerciales sólo pueden recibir depósitos y otorgar préstamos con el dinero que emiten los gobiernos.

Hans Sennholz decía que entregar el dinero a los gobiernos es como entregarle un canario a un gato hambriento. Los incentivos son perversos, y muchos economistas han sabido identificar aquel nacionalismo monetario como la causa central de la inestabilidad que durante todo el último siglo ha sufrido la economía mundial.

El sistema patrón oro con banca competitiva fue reemplazado entonces por otro sistema, denominado patrón oro clásico. En este caso, los bancos centrales controlaban la oferta de dinero en forma monopólica, pero aun se respetaba cierta relación con el oro.

Pero esto cambió con la primera Guerra Mundial, cuando los gobiernos abrieron la puerta de la voracidad fiscal, y requirieron de los bancos centrales para monetizar los déficits públicos. El sistema Patrón oro clásico cambió entonces por un sistema seudo Patrón oro, y al poco tiempo, los bancos centrales abandonaron toda posible convertibilidad de sus billetes bancarios con el metal. Estados Unidos, con Nixon como Presidente, fue el último país cuya autoridad monetaria declaró inconvertibles sus billetes bancarios. Se abrió así las puertas al dinero fiat, que como indica su palabra, sólo se basaba en confianza.

Quizás el lector piensa a estas alturas que estoy evadiendo la pregunta. Pero no es así. Es que no hay otra forma de responderla. En su momento el azúcar, el ganado, el cobre, las sedas, los clavos o las piedras talladas eran dinero. Pero hoy ya no lo son. En su momento, el oro y la plata eran dinero. Hoy tampoco lo son. Hoy denominamos dinero a los billetes bancarios que imprimen los gobiernos, apoyados sobre la imposición de un curso forzoso y legal que la sociedad pasivamente acepta.

Si debemos definir el dinero, debo mencionar dos características centrales, siguiendo a Carl Menger: la primera es su aceptación generalizada. Si la sociedad rechaza a ciertos bienes como medio de pago, entonces estos bienes no pueden jugar el rol de dinero. La segunda, es la liquidez. Y es que la sociedad aceptará el dinero como medio de pago, en la medida que esta pueda ser convertible más tarde a otros bienes y servicios con cierta rapidez.

Lo dicho, sirve para concluir que tal como sostenía Menger el dinero es aquello que la gente demanda, no para consumirlo, sino para realizar un intercambio posterior.

Definido el dinero, es fácil también comprender su función central. Hoy no podríamos vivir en una sociedad de división del trabajo sin dinero. Imagínese las dificultades que tendría yo mismo para comprar un kilo de carne en el mercado. Debería decirle al carnicero: “Señor, le propongo un intercambio. Ud. me da un kilo de carne, y yo le explico la ley de demanda.” ¡Sería insólito!

Es correcto decir que el papel moneda es un dinero malo, o inestable, pero es dinero al fin. Al menos, mientras la gente lo siga demandando para sus transacciones diarias.

Ahora mismo estamos viendo un escenario muy interesante, puesto que se avecina un cambio en el orden económico mundial, donde podría haber un reemplazo de este patrón dólar, por algún dinero respaldado en mercancías como el oro, o bien, un sistema de competencia de monedas o un dinero electrónico al estilo bitcoin.

Este artículo forma parte de una serie de entrevistas semanales con los economistas mas destacados de España y Latinoamérica sobre el dinero, la política monetaria y el sistema financiero. Para leer las otras entrevistas actualizaremos esta página todas las semanas “Entrevistas sobre el dinero, la política monetaria y el sistema financiero“.

© OroyFinanzas.com

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Venezuela buscará impulsar precio de petróleo en OPEP

Posteado el 29 mayo 2013 por admin

El gobierno venezolano es uno de los principales productores de petróleo en el mundo. ARCHIVO

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    • La OPEP se reunirá la próxima semana en Viena, Austria

El gobierno de Hugo Chávez pretende impulsar precio del barril de crudo a 100 dólares

CARACAS, VENEZUELA (09/JUN/2012). –Venezuela promoverá en la próxima reunión de la OPEP mecanismos para impulsar los precios del petróleo hacia los 100 dólares por barril, dijo el sábado el presidente Hugo Chávez, luego de que la crisis de deuda europea y una desaceleración global hundieron el valor del barril en las últimas semanas.

La Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) se reunirá la próxima semana en Viena en medio de la preocupación de sus miembros por el deterioro del precio del barril, que llevó a miembros como Argelia a mostrarse a favor de una reducción de los suministros para detener la caída.

“Es un debate interno que vamos a dar para lograr lo que sé que vamos a lograr: mantener un nivel justo de los precios del petróleo, que hemos dicho que es en torno a los 100 dólares el barril. Eso para nosotros es suficiente”, dijo Chávez a periodistas.

“Ciertamente nos preocupa la violación de las cuotas que algunos países están cometiendo e incluso lo dicen”, añadió.

La OPEP acordó en diciembre una meta de producción de 30 millones de barriles por día (bpd) de petróleo, pero el grupo ha estado bombeando por encima de esa meta desde entonces, principalmente por un incremento de los suministros de Arabia Saudita.

El reino árabe incrementó su producción en los últimos meses a más de 10 millones de bpd, su mayor nivel en décadas, debido a una escalada de los precios del petróleo a su mayor nivel desde el 2008 por el temor a que una serie de sanciones contra Irán por su programa nuclear reduzcan significativamente los suministros de crudo.

Sin embargo, con un alivio en las tensiones entre Irán y Occidente, el incremento en la producción de la OPEP y mayores preocupaciones sobre la crisis de deuda de la zona euro, los precios han caído de nuevo.

El Brent, tras tocar los 128 dólares por barril, llegó a caer a fines de mayo a su menor nivel en 16 meses y ahora cotiza apenas por debajo de los 100 dólares.

En tanto, la cesta venezolana de crudo y derivados perdió 5,58 dólares en la semana y se ubicó en 94,05 dólares, muy por debajo del promedio de 110,27 dólares que acumula en el 2012.

Venezuela posee las mayores reservas de crudo del mundo y el petróleo abarca 12 por ciento de su producto interno bruto y el 90 por ciento de los ingresos por exportaciones del país.

Los ingresos petroleros son clave para sustentar los ambiciosos programas sociales del Gobierno de cara a las cruciales elecciones de octubre, donde Chávez aspira a ser reelecto hasta el 2019.

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La OPEP mantiene su previsión para 2013 sin cambios

Posteado el 29 mayo 2013 por admin

El cartel suma en torno al 35 por ciento de la producción mundial de petróleo. ARCHIVO

La Organización de Países Exportadores de Petróleo prevé una demanda de 89.66 millones de barriles diarios este año

VIENA, AUSTRIA (10/MAY/2013).- La Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) mantuvo su previsión de demanda mundial de bruto en 2013, sostenida entre otros por China, según su informe mensual publicado el viernes.El cartel, que suma en torno al 35 por ciento de la producción mundial de petróleo, prevé una demanda de 89.66 millones de barriles diarios este año, ligeramente por debajo de su precedente estimación de abril (89.67 mbd).

La estimación para 2012 se revisó al alza, hasta los 88.87 mbd, contra 88.83 mbd previstos anteriormente.

La subida de la demanda de petróleo de 0.80 mbd en 2013 respecto a 2012 se debe esencialmente a países no miembros de la OCDE (Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico) y entre otros a China (+0.36 mbd).

El cartel sin embargo anotó en marzo una alza menos importante que la demanda china de crudo, debido a la desaceleración de la actividad económica.

La situación económica en el seno de la eurozona constituye el principal factor de preocupación para la OPEP, con entre otros los retrocesos de la venta de coches registrados en Alemania y en Francia.

“La demanda europea de crudo se ha contraído de nuevo sobre un año en marzo”, precisó la OPEP. “Esta contracción no sólo ha afectado a los países en el centro de las preocupaciones de la crisis de la deuda como España, Italia, Portugal y Grecia, sino también Reino Unido y Francia”, añade el cartel.

La demanda de crudo en Europa debería así caer en 0.28 mbd en 2013, frente a una contracción de 0.55 mbd en 2012.

La OPEP sigue previendo una contracción del PIB en el seno de la eurozona del 0.50 por ciento en 2013, tras una contracción del 0.60 por ciento en 2012.

Irán sigue sufriendo los efectos de las sanciones impuestas por la comunidad internacional (entre otros un embargo europeo sobre petróleo) debido a su controvertido programa nuclear.

Según fuentes de la OPEP, la república islámica, que producía 3.63 mbd en 2011, ha visto su producción caer hasta los 2.97 mbd en 2012. En abril, el país no suministraba más que 2.70 mbd, relegado al quinto puesto de productores de la OPEP, frente al segundo lugar que ocupaba en 2011, por detrás de Arabia Saudita.

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Demanda mundial de oro alcanza 963 toneladas en 1º trimestre 2013

Posteado el 28 mayo 2013 por admin

Lingotes de oro apilados(OroyFinanzas.com) – Mientras que lacotización del oro en los mercados internacionales han corregido de manera significativa este año, la demanda de oro físico se ha disparado. Independientemente de las presiones bajistas sobre los precios del oro en el mercado internacional, parece que los fundamentales de la demanda continúan siendo fuertes y que la tendencia alcista técnica a largo plazo tampoco se ha roto.

La Casa de la Moneda de EE.UU. detuvo las ventas de su moneda más vendida de 1/10-onza. En Australia, la Casa de Moneda de Perth esta produciendo a toda marcha para cubrir el aumento de pedidos. La Casa de la Moneda británica asimismo informa que la compra de oro por parte de los consumidores británicos también se ha acelerado.

Demanda oro China
Durante el primer trimestre de 2013, la demanda total de oro de inversión de China ascendió a 294 toneladas, aumentando la demanda de joyería un 19% respecto al mismo periodo de año anterior. La demanda de oro físico en lingotes y monedas en el primer trimestre del 2013 aumentó un 22% en relación al primer trimestre de 2012. (Fuente: Consejo Mundial del Oro, 16 de mayo de 2013)

Demanda oro India
En la India, la demanda de oro fue de 257 toneladas en el primer trimestre, un 27% mas que durante el mismo periodo de 2012. Mientras que la demanda de los compradores minoristas en oro de inversión aumentó un 52%, y la demanda de joyería lo hizo un 15% en el primer trimestre.

Demanda oro Estados Unidos
Del mismo modo, la demanda de lingotes de oro físico y monedas de oro en EE.UU. aumentó un 43% en el primer trimestre de 2013 en comparación con el primer trimestre de 2012.

Demanda oro Bancos Centrales
Los bancos centrales, también compraron más oro. Durante el primer trimestre de 2013 y por séptimo trimestre consecutivo, los bancos centrales agregaron más de 100 toneladas de oro a sus reservas. En total, durante el primer trimestre de 2013, la demanda global de oro físico ascendió a 963 toneladas.

Reservas oficiales de oro bancos centrales 2013

Marcus Grubb, director gerente Inversiones del Consejo Mundial del Oro, indica que “La caída de los precios en abril, impulsada por movimientos no provenientes de la parte física del mercado, resultó ser un catalizador para una ola de compras que ha dejado a muchos minoristas colapsados con las entregas de oro fisco y a las refinerías poniendo listas de espera”. Poniendo esto en contexto, Grubb explica que “Las ventas de lingotes y monedas de oro físico de inversión, las joyas y el consumo por parte del sector de la tecnología constituyen el 81% del mercado”.

El director gerente Inversiones del Consejo Mundial del Oro agregó: “Lo que se desprende de estas cifras, es que antes de la caída de la cotización del oro en abril, los fundamentales del mercado del oro eran robustos, con una creciente demanda de India y China, con los bancos centrales agregando constantemente oro a sus reservas y una fuerte demanda de productos de inversión como son los lingotes de oro y las monedas”.

Mientras que los que son bajistas con el futuro del precio del oro sostienen que las condiciones económicas en los EE.UU. son cada vez mejores y por ello el brillo del metal como refugio se disipará, la realidad es que la economía mundial se está desacelerando y las tasas de crecimiento se están estancando y al mismo tiempo, los bancos centrales de todo el mundo están intentando mediante la impresión de papel moneda llevar a sus economías por la senda del tan cacareado crecimiento económico.

© OroyFinanzas.com

Fuente: Market Oracle

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Marion Mueller es la fundadora y editora general de www.oroyfinanzas.com .

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Italia y Gran Bretaña con proyectos para abandonar el euro

Posteado el 28 mayo 2013 por admin

Billete de 50 euros roto en piezas(OroyFinanzas.com) –En la Unión Europea se multiplican los movimientos para abandonar el euro, a medida que se va agravando la crisis de la moneda única. Entre los políticos europeos que han propuesto la ruptura de sus países con el euro se  encuentran Oskar Lafontaine, ex presidente del SPD (Partido Socialista alemán), Hans-Werner Sinn miembro del consejo de asesores de Merkel, y presidente del recién fundado partido Alternativa para Alemania,  o el economista francés Jacques Sapir, impulsor de una plataforma para debatir el libre comercio mundial que inspira la globalización económica y el propio futuro de la moneda única.

Beppe Grillo, líder del Movimiento Cinco Estrellas (M5E) en Italia asegura que intentará celebrar un referéndum el próximo año en Italia para decidir si deben seguir teniendo al euro como su moneda y sobre la continuidad del país en la Unión Europea. “El euro debería ser repensado”, indicó Grillo, cuyo movimiento fue capaz de captar alrededor de una cuarta parte de los votos en las elecciones generales el pasado mes de febrero.

“Estamos pensando en hacer un año de campaña para luego convocar un referéndum y decidir si continuamos con el euro y si le decimos sí o no a Europa”. En Italia es posible convocar un referéndum si se cuenta con 500.000 firmas para la petición. Grillo asegura que Italia debería seguir el ejemplo del Reino Unido, que no forma parte del euro.

Un 46% de los británicos según una reciente encuesta de The Telegraph, son partidarios de que su país abandone la UE. Recientemente el primer ministro británico, David Cameron, prometió convocar un referéndum sobre la permanencia o salida de la UE si los conservadores ganan las elecciones de 2015. ”Los británicos nos enseñan democracia sobre el euro y Europa”, señala Grillo. “Ningún partido puede tener el derecho a decidir en el nombre de 60 millones de personas”.

En España unos 1.000 profesionales entre los que se encuentran el antiguo coordinador general de Izquierda Unida Julio Anguita, Carlos Martínez, ex presidente de Atacc España, el ex sindicalista Agustín Moreno y varios economistas han firmado el primer manifiesto público “Manifiesto por la recuperación de la soberanía económica, monetaria y ciudadana”, para abandonar el euro señalando que “Los riesgos de agravamiento y degradación que existen por el enorme sufrimiento social que provoca la persistencia de las políticas de ajuste, austeridad y privatización de lo público”.

Los firmantes del escrito aseguran que el nivel de paro en España es catastrófico, que el endeudamiento de la economía española frente al exterior es “imposible de afrontar” y que la evolución de las cuentas públicas conduce inexorablemente a la “quiebra económica del Estado.

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Fuente: Gazzettadelsud.itTercerainformacion.es

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La Reserva Federal mantiene el estímulo monetario por el PCED

Posteado el 27 mayo 2013 por admin

Capitolio USA EEUU(OroyFinanzas.com) – El banco central de Estados Unidos, la Reserva Federal, ha anunciado que no descarta ampliar el actual programa de compra de bonos, lanzado el pasado otoño, en virtud del cual la Fed se compromete a comprar 85.000 millones de dólares mensuales de deuda pública y privada, de los cuales el 57% son bonos del Tesoro y el 43% bonos hipotecarios.

El anuncio lo ha realizado la ‘Fed’, tras la habitual reunión delComité del Mercado Abierto, organismo que fija la política monetaria estadounidense, y ha cogido de sorpresa al mercado, que esperaba una progresiva reducción de los programas deflexibilización cuantitativa.

La Reserva Federal informa que “el Comité está preparado para reducir o expandir el ritmo de sus compras, para mantener una política apropiadamente acomodaticia a medida que las perspectivas de inflación y empleo cambian”.

Por ahora, sin embargo, el mercado considera que la ‘Fed’ no se plantea “reducir”, sino más bien “expandir” sus compras. Wall Street reaccionó al alza tras el anuncio, porque supone la posibilidad de una mayor cantidad de dinero para invertir.

Los responsables de la Fed se han guiado por un indicador para medir la inflación que se llama el Deflactor Subyacente de los Gastos de Consumo Personales (PCED, según sus siglas en inglés).

El objetivo del banco central es que ese indicador marque un 2% de promedio, a medio plazo, pero debido a la débil reactivación económica, la ‘Fed’ ha elevado al 2,5% su objetivo.

Y, sin embargo, el PCED está cayendo. En marzo fue del 1,1%, o sea, menos de la mitad del objetivo. En febrero había sido del 1,3%. El indicador está en su menor nivel desde marzo de 2011, cuando la reactivación de Estados Unidos acababa de empezar, y se encuentra de hecho por debajo de los peores momentos de la recesión de 2007-2009.

La caída del índice PCED se debe a una combinación de factores, por un lado, la caída de los precios de las materias y la paralización del mercado laboral .

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Fuente: El Mundo, Agencias

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